近日，高盛集团发布了最新的家族办公室投资洞察报告红海优配，将“豪门玩票”的资产配置趋势摆上了台面。
据资事堂了解，这份报告汇聚了全球245位家族办公室决策者的真实观点，是该系列调查历史上参与人数最多的一次。报告不仅揭示了他们在公开市场、私募股权、信贷和房地产等领域的最新配置动向。
更让外界第一次得以窥见：那些掌握庞大财富的隐秘“资本中枢”，究竟如何在全球地缘紧张、利率波动和新兴主题不断涌现的背景下，重塑他们的投资版图。
更值得玩味的是，除了科技、人工智能、数字资产这些炙手可热的赛道之外，一个看似“非传统”的领域正在加速吸引家办的真金白银——体育。
这一次红海优配，体育不再只是豪门的消遣玩票，而是被视作新一轮价值洼地。
最新配置大扫描高盛发现：报告汇集的245位家办决策者投资组合与2023年基本保持一致，其中公开市场股票配置从28%上升至31%，而另类投资从44%略微下降至42%。对私募信贷、固定收益以及私募房地产和基础设施投资的配置略为增加，部分抵消了私募股权的下降。
其中，家族办公室表示已准备好部署资本，超过三分之一的受访者计划减少持有现金（目前为12%）并投资于风险资产。比例最大的家族办公室计划增加持有私募股权（39%），其次是公开市场股票（38%）和私募信贷（26%）。
此外红海优配，继续超配科技股是此次调研的亮点之一，显示58%的受访者预计未来12个月内其投资组合将超配科技板块。86%的受访者投资于人工智能领域，主要通过持有公开市场股票，尽管许多人指出对估值的担忧。
此外，33%的受访者投资了加密货币（2023年为26%），其中亚太地区对未来投资表现出最浓厚的兴趣。
投资体育兴趣上升高盛此次调查发现：全球家族办公室除了科技，他们也越来越活跃于数字资产、二级市场和体育投资等领域。
值得一提的是：体育是一个不断增长的投资主题，25%的家族办公室已经投资于体育领域，另有25%感兴趣；71%的受访者关注男子职业大联盟球队，而61%的受访者认为媒体和内容是未来价值的主要驱动力。
人工智能：超过一半（58%）的受访者预计其投资组合未来12个月将更广泛地超配科技，86%的家族办公室投资于人工智能，51%已经在投资流程中使用人工智能，并越来越关注二级受益者。
数字资产：三分之一（33%）的受访者现已投资于加密货币（高于2023年的26%），其中亚太地区领先，39%的受访者正在考虑未来配置；全球11%的受访者使用加密货币进行尾部风险管理。
二级市场：72%的家族办公室投资于二级市场（高于2023年的60%），这可以满足其对更成熟投资组合、更短期限和更高透明度的需求。
私募资产受青睐对于不同地区的家族办公室的配置变化，高盛此份报告发现：最大的变化发生在美洲的家族办公室中，他们对私募股权的配置最高，为25%，而欧洲、中东和非洲为22%，亚太地区为15%。然而，未来的配置计划中显示这一趋势已经开始逆转。
与此同时，对私募房地产、基础设施以及私募信贷的配置略有增加，突显了对当前收益的需求。近一半的受访者（44%）发挥其营运专业知识主要直接投资于私募房地产，但仍主要依赖管理人进行其他另类投资。
私募信贷已成为一个关键增长领域。未投资私募信贷的家族办公室比例从2023年的36%降至26%，因为投资者希望从较高的利率以及被视为具有下行保护的优势中获益，同时也看重其他具吸引力的因素。虽然全球家族办公室在对冲基金领域的平均配置保持稳定，但欧洲、中东和非洲以及亚太地区的家族办公室对增加该类别的配置表现出更大兴趣。
风险预判高盛报告指出：与2023年一样，地缘变化仍然是最常被提及的投资风险，61%的受访者将其列为前三大担忧之一（亚太地区为75%），66%的受访者预计未来一年地缘风险将上升。地缘不稳定性（39%）和经济衰退（38%）紧随其后，其次是全球关税（35%）。大多数受访者目前将更高的关税视为新常态，77%的受访者预计经济保护主义将加剧，70%的受访者预计未来12个月关税税率将保持稳定或上升。
即使如此红海优配，受访者普遍认为全球增长的基本驱动因素和长期投资主题保持不变。
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